华泰金工 - ETF未来产业含量盘点

　　来源：市场资讯

　　（来源：华泰证券金融工程）

　　近期国家政策密集支持未来产业发展，明确将6G、具身智能、未来能源、脑机接口、量子科技等产业列为重点培育方向。基于此，我们采用“核心业务关联/明确技术布局”的严格标准，对相关概念股进行筛选，并结合最新指数成分权重，梳理了现有ETF在五大方向上的持股结构。结果显示，6G、具身智能、未来能源分别在跟踪电信/通信、机器人、新能源车电池等类别指数的ETF中含量较高；而量子科技和脑机接口等前沿领域，目前在严格口径下尚缺乏纯粹主题标的，医疗器械类指数在脑机接口方向的权重占比相对有限。

　　核心观点

　　ETF市场观察：政策明确支持未来产业发展，哪些ETF持股比例较高？

　　近期国家政策密集支持未来产业发展，明确将6G、具身智能、未来能源、脑机接口、量子科技等产业列为重点培育方向。基于此，我们采用“核心业务关联/明确技术布局”的严格标准，对相关概念股进行筛选，并结合最新指数成分权重，梳理了现有ETF在五大方向上的持股结构。结果显示，6G、具身智能、未来能源分别在跟踪电信/通信、机器人、新能源车电池等类别指数的ETF中含量较高；而量子科技和脑机接口等前沿领域，目前在严格口径下尚缺乏纯粹主题标的，医疗器械类指数在脑机接口方向的权重占比相对有限。

　　ETF市场回顾：近一周宽基ETF净流出，A股油气ETF规模快速增加

　　近一周（2026.3.2-2026.3.6）宽基ETF整体净流出，中证500、沪深300、中证1000ETF的净流出额均在50亿元以上。行业主题ETF中，A股油气ETF总规模在近一周内从77亿元增长到282亿元，单周规模增幅265%，但周五转为资金净流出；商品型黄金ETF净流入123亿元；A股有色ETF净流入104亿元；电力设备、国防军工、基础化工等行业ETF也有较多净流入。近一周石油天然气主题ETF成交额增长率较高，恒科ETF、可转债ETF、黄金ETF融资买入额较高，跟踪中韩芯片、标普石油天然气、法国CAC40、标普500、德国DAX等指数的部分ETF溢价率处于较高水平。

　　ETF募集：5只新申报ETF跟踪港股通信息技术综合指数

　　近一周有9只ETF产品新启动认购，覆盖石油天然气、港股通互联网、工程机械、自由现金流、芯片设计等主题。近一周仅有1只ETF新成立，募集规模5.14亿元。近一周申报14只ETF，其中5只跟踪港股通信息技术综合指数，该指数从中证港股通综合指数中选取全部信息技术行业证券，具有行业纯度高、样本覆盖全的特点，前十大成分股合计权重达70%。其他新申报产品则分属于石油天然气、电池、农牧养殖、公用事业、港股非银、港股医疗等主题方向。

　　绝对收益ETF模拟组合：今年以来上涨2.73%，上周收益0.62%

　　境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的风险预算，模型根据风险预算计算大类资产的基础权重；权益资产内部配置权重采用月频行业轮动模型的每月观点，同时考虑红利资产的择时观点。组合上周收益率为0.62%，截至2026/3/6今年以来累计上涨2.73%，2016年以来年化收益率6.53%，最大回撤4.65%，夏普比率1.72，Calmar比率1.40。

　　正 文

　　01ETF市场观察

　　政策明确支持未来产业发展，哪些ETF在重点方向上持股比例较高？

　　近期国家层面密集出台政策，明确支持未来产业发展。3月5日，《政府工作报告》中明确提出：建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。3月2日，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局印发《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》的通知中也提到，鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。

　　针对《政府工作报告》中明确的五大未来产业，我们采用“核心业务关联/明确技术布局”的严格标准对相关产业概念A股/港股进行筛选，并基于最新指数成分权重（2026年2月27日成分）梳理了现有ETF产品在各产业方向上的持股含量。结果显示，6G、具身智能、未来能源在部分行业ETF中有较高占比，量子科技、脑机接口等前沿赛道目前仅在部分行业ETF中有所涉及，在严格口径下尚缺乏纯粹主题标的，整体来看，ETF市场已对部分未来产业方向形成有效覆盖，但前沿赛道的主题化布局仍有待深化：

　　6G：跟踪中证电信主题（60%）与国证通信（36%）等指数的ETF在该主题上持股比例较高。

　　具身智能：跟踪中证机器人（42%）与国证机器人产业（40%）指数的ETF含量较高。

　　未来能源：跟踪国证新能源车电池（45%）、中证绿色能源（37%）、中证新能源汽车产业（33%）等指数的ETF含量较高。

　　脑机接口：跟踪中证软件服务（14%）和中证全指软件（12%）等指数的ETF在该主题上持股比例超过12%，但医疗器械类指数在该主题上持股比例多在5%以下。

　　量子科技：跟踪中证信息安全主题（8%）、国证通信（8%）等指数的ETF含量较高。

　　近一周内A股油气ETF总规模从77亿元增长到282亿元

　　近期ETF市场中，部分行业主题ETF资金净流入较多，其中：

　　A股油气ETF总规模在近一周内（2026.3.2-2026.3.6）从77.23亿元增长到281.70亿元，单周规模增幅265%。但周五转为资金净流出。

　　A股有色ETF近一周内持续净流入，合计净流入104亿元。

　　02ETF市场数据

　　ETF资金流向：上周宽基ETF净流出较多，石油天然气、有色ETF净流入

　　ETF交易情况：近一周石油天然气主题ETF成交额增幅较大

　　ETF折溢价：中韩芯片、标普石油天然气等ETF溢价率较高

　　ETF融资情况：近期恒科ETF、可转债ETF、黄金ETF融资买入额较高

　　035只新申报ETF跟踪港股通信息技术综合指数

　　新发产品：9只ETF新启动认购，覆盖石油天然气、港股通互联网等主题

　　产品募集：近一周仅有一只ETF成立，募集规模5.14亿元

　　ETF申报情况：近一周申报14只ETF，5只跟踪港股通信息技术综合指数

　　04绝对收益ETF模拟组合

　　境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的权重；权益资产内部配置权重则直接采用月频行业轮动模型的每月观点。

　　模型上周上涨0.62%，截至2026/3/6今年以来累计上涨2.73%，2016年以来年化收益率6.53%，最大回撤4.65%，夏普比率1.72，Calmar比率1.40。

　　风险提示：

　　1）本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；

　　2）投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关 ETF 的销售文件及／或其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。

　　相关研报

　　研报：《ETF未来产业含量盘点》2026年3月8日

　　研究员：何 康 S0570520080004 | BRB318

　　研究员：刘依苇S0570521090002 | BSU078

　　研究员：韩 晳S0570520100006