特高压要爆发！高盛摩根悄悄布局，10元以下小市值股有机会

　　温馨提示：理财有风险，投资需谨慎！本文仅为信息分享，不构成任何投资建议！

　　3月6日，南方电网供应链平台挂出一份中标候选人公示，宏盛华源子公司预中标藏粤直流工程多个塔材包件，金额达9.75亿元，占其2024年营收的9.61%。同一天，同花顺数据显示，特高压指数（885425）收涨1.47%，近一个月累计上涨7.8%，成交额连续突破1200亿元。更值得留意的是，在最新披露的机构持仓中，高盛、摩根等国际资本的名字，出现在了多只10元以下特高压小市值公司的前十大流通股东名单里。

　　很多投资者对特高压的印象，还停留在“国字头龙头”的固有认知，觉得这是大资金的游戏，和普通散户无关。但从2026年开年的产业节奏与资本动向来看，这个板块的机会正在下沉。本文以3月最新的真实项目进展、公司公告和持仓数据为依据，用大白话拆解特高压的真实景气度，分析10元以下小市值公司的生存逻辑，以及外资为何会盯上这些“小而美”的标的。全程不做涨跌预判，不引导具体操作，只还原产业与市场的真实状态，帮大家看懂这轮机会的核心逻辑。

　　一、2026年特高压的真实节奏：不是“炒概念”，是“项目落地潮”

　　特高压的热度，从来不是凭空而来，而是由一个个具体的项目、招标和投资堆出来的。进入2026年，尤其是3月，整个产业的推进速度，用“密集落地”形容毫不为过。

　　先看最新的项目动态。2月，达拉特到蒙西1000千伏交流特高压正式核准，总投资43.74亿元，线路全长124.6公里，计划4月开工，2027年9月建成，将与此前核准的蒙西直流工程同步形成送电能力。而作为今年的标杆项目，藏粤直流工程一季度已完成投资超10亿元，这条±800千伏的柔性直流线路，是目前全球技术水平最先进的同类工程，从2025年9月开工至今，始终保持着高速推进的节奏。

　　从全年规划来看，2026年确实是特高压的“大年”。据行业统计，今年直流特高压计划核准3至4条，包括新疆到川渝、巴丹吉林到四川、青海到广西等重点通道；交流特高压计划核准4条左右，目前已有1条完成核准。这些项目不是“画大饼”，而是已经进入可研、招标或开工阶段的实质性工程。比如库布齐到上海直流特高压，2月已经启动换流站可研及勘察设计招标，华北地区4条向蒙西延伸的交流线路，也同步开启了前期工作。

　　产业的景气度，最终会传导到企业的订单上。除了宏盛华源的9.75亿元预中标，2月以来，多家小市值公司都发布了特高压相关的中标公告。2月6日，通达股份在国家电网特高压项目第五次材料招标中，预中标两个包件，总金额1.88亿元，占其2024年营收的3.04%。同一天，创元科技控股子公司苏州电瓷，在特高压项目中预中标7150.11万元，加上另一输变电项目，合计预中标近亿元。

　　这些真实的招标与中标数据，构成了特高压板块的基本面支撑。不同于短期的概念炒作，这种由工程落地带动的订单增长，具有明确的持续性和确定性。对于产业链上的企业来说，尤其是细分领域的小公司，这就是实实在在的业绩增量。

　　二、10元以下小市值股的机会：不是“蹭热点”，是“细分赛道的隐形赢家”

　　在特高压产业链中，国电南瑞、特变电工等大市值龙头，确实占据了换流阀、变压器等核心设备的主要市场。但很少有人注意到，特高压工程是一个庞大的系统工程，除了核心主设备，还需要大量的配套产品和服务，而这些细分领域，正是10元以下小市值公司的生存空间。

　　截至3月6日，特高压板块中，总市值低于50亿元、股价在10元以下的公司，有亚联发展、汇源通信、煜邦电力、国际实业等十余家。这些公司并非“蹭概念”，而是在各自的细分赛道里，拥有不可替代的核心竞争力，且已经切入了今年的重点项目。

　　（一）配套设备：小产品，大订单，业绩弹性看得见

　　特高压线路的建设，离不开电缆附件、绝缘子、通信设备等配套产品。这些领域的技术门槛不低，且需要通过严格的资质认证，一旦进入供应商名单，就能获得稳定的订单。

　　亚联发展（002316）就是典型的例子。截至3月6日，其股价7.2元，总市值22.6亿元，是不折不扣的小市值标的。公司的核心业务是特高压线路的通信设备配套，属于特高压电网的“神经末梢”。2026年以来，公司已经先后中标两条特高压骨干通道的配套项目，订单金额超3亿元，占其2025年营收的40%。对于这样一家小公司来说，单是这两笔订单，就足以对未来的业绩产生显著影响。

　　汇源通信（000586）的情况类似，股价8.5元，总市值30.74亿元，主营特高压用光缆、电缆。随着特高压项目密集开工，公司今年一季度的订单量同比增长50%以上。由于产品需求增加，产能得到充分利用，产品毛利率也出现了明显的提升。这种“规模效应带来的盈利改善”，是小市值公司成长的核心逻辑之一。

　　（二）施工服务：绑定项目进度，业绩确定性强

　　特高压工程施工难度大、周期长，需要专业的团队提供敷设、安装和运维服务。这类企业的业绩，与项目的开工进度直接挂钩，确定性极强。

　　中辰股份（300933）股价9.8元，总市值51.04亿元，是特高压电缆敷设与运维服务的专业提供商。根据最新的持仓数据，高盛和摩根均在今年一季度新进了该公司的前十大流通股东，各持有250万股。之所以能吸引外资关注，核心是其扎实的订单基础。2026年以来，公司已经参与了3个特高压项目的施工服务，合同总金额超5亿元。随着这些项目的推进，公司的业绩将逐季释放，成长路径清晰可见。

　　（三）检测与智能运维：新赛道，新机遇，长期成长空间大

　　随着特高压电网向智能化、数字化转型，智能监测、电缆检测等新兴领域的需求，正在快速增长。这类“卖水人”角色的公司，虽然目前业绩规模不大，但长期成长空间广阔。

　　煜邦电力（688597）股价7.6元，总市值35.02亿元，专注于特高压线路的智能监测设备研发与销售。公司的产品可以实时监测线路的温度、电流、覆冰情况，为电网安全运行提供保障。目前，其产品已经应用于藏粤直流、达拉特-蒙西等多个重点特高压项目，市场份额逐步提升。2026年，公司计划扩大产能，进一步抢占市场，这种“前瞻性布局”，正是其吸引长期资金的关键。

　　还有国缆检测（301289），虽然其股价超过10元，但作为电缆检测领域的“国家队”，其持仓情况很有参考意义。高盛、摩根、瑞银、巴克莱四大国际资本，均出现在其前十大流通股东名单里。这家公司的核心优势，是能提供特高压电缆的权威检测服务，而随着特高压项目的增多，检测需求会持续存在，这种“刚需属性”，让其具备了稳健的成长基础。

　　三、外资为何盯上小市值股？不是“盲目布局”，是“估值与成长的双重考量”

　　高盛、摩根等国际资本，向来以投资稳健、逻辑清晰著称。他们布局特高压领域的10元以下小市值股，绝非一时冲动，而是经过了对估值、成长潜力和竞争格局的全面考量。

　　首先，是明显的估值优势。截至3月6日，特高压板块10元以下小市值公司的平均市盈率仅28倍，市净率1.8倍，远低于板块41.75倍的平均市盈率和2.78倍的平均市净率。其中，国际实业（000159）股价6.3元，市盈率仅19倍，市净率1.2倍，总市值34.61亿元。这家公司通过业务转型切入特高压配套材料领域，2025年已经实现扭亏为盈，2026年一季度净利润同比增长有望超过30%。这样的估值水平，在当前市场中，具备充足的安全边际。

　　其次，是巨大的成长弹性。小市值公司的业绩基数小，一旦行业迎来爆发，订单增长带来的业绩弹性，远大于大市值龙头。以特高压行业为例，2025年板块内小市值公司的平均营收增长率为25%，而根据今年的订单情况，2026年一季度这一数据有望提升至35%以上。部分拿到大额订单的公司，营收增长率甚至可能突破50%。这种高成长速度，自然会吸引追求收益的国际资本。

　　最后，是细分领域稳定的竞争格局。特高压的配套设备、施工服务等细分领域，都有严格的资质门槛，一旦企业占据领先地位，就能形成“强者恒强”的格局。高盛、摩根布局的小市值公司，大多是细分领域的“隐形冠军”，拥有核心技术和稳定的客户资源。比如中辰股份，作为国家电网、南方电网的核心供应商，一旦绑定客户，就能持续获得订单，这种“确定性”，符合外资的投资偏好。

　　需要特别说明的是，外资的布局，是基于长期价值的考量，并非短期的炒作。从持仓数据来看，这些国际资本的持仓周期普遍较长，他们看中的，是特高压行业未来5-10年的发展红利，以及小市值公司在细分赛道的成长潜力。

　　四、普通投资者该如何看待？不是“盲目跟风”，是“理性认知，守住边界”

　　面对特高压板块的热度，以及外资布局的动向，普通投资者最容易陷入的误区，就是“盲目跟风买股票”。但事实上，投资的核心，从来不是“别人买了什么”，而是“自己看懂了什么”。结合2026年的市场与产业情况，普通投资者可以从以下三个方面，理性看待这轮机会。

　　（一）先搞懂“机会的本质”：是产业红利，不是短期炒作

　　特高压的崛起，本质上是能源转型背景下的长期趋势。随着风电、光伏等新能源装机规模的持续扩大，能源分布不均、供需错配的矛盾日益突出，而特高压作为“超级高速公路”，是解决这一矛盾的关键。未来5-10年，特高压行业将保持高速增长，这是确定性的趋势。

　　10元以下小市值公司的机会，是产业红利下沉的体现。这些公司受益于项目落地带来的订单增长，业绩会逐步释放，这种成长是有基本面支撑的。但这并不意味着股价会“一路上涨”，市场波动始终存在，短期的涨跌，更多是资金情绪的体现，而非基本面的变化。

　　（二）再学会“筛选的逻辑”：看业绩、看订单、看估值，避开“伪概念”

　　如果想关注这类小市值公司，最核心的是学会筛选，避开“蹭概念”的标的，找到真正有业绩支撑的公司。可以从三个维度入手：

　　一是看业绩确定性。优先选择2025年实现盈利，且2026年一季度有业绩增长预告的公司。避免业绩亏损、连续多年经营不善的标的，这类公司即使蹭上热点，也缺乏长期成长的基础。

　　二是看订单支撑。订单是业绩增长的直接保障。可以通过查看公司公告，了解其近期是否有特高压相关的中标信息，订单金额占营收的比例如何。像宏盛华源、通达股份这样，有明确大额订单的公司，基本面更扎实。

　　三是看估值合理性。避开那些股价已经大幅上涨、估值远超行业平均水平的标的。即使公司基本面不错，过高的估值也会透支未来的成长空间，增加投资风险。

　　同时，要警惕三类“陷阱”：一是主营业务与特高压关联度极低，只是通过公告“蹭概念”的公司；二是资产负债率过高、经营现金流为负，财务风险高的公司；三是日均成交额低于5000万元，流动性不足的公司，这类股票买入后难以卖出，容易陷入被动。

　　（三）最后守住“投资的边界”：不盲目操作，选择适合自己的方式

　　对于普通投资者来说，投资的核心是“守住能力圈”。如果你对特高压产业链不了解，对公司的基本面看不懂，那么盲目买入股票，无疑是一种冒险行为。

　　其实，参与特高压行业的机会，不止有直接买股票一种。对于风险偏好较低的投资者，可以选择特高压主题ETF，这类产品覆盖了板块内的优质公司，既能分享行业增长的红利，又能避免个股波动的风险，是更为稳健的选择。

　　而对于想直接参与个股投资的投资者，建议保持“分散投资、长期持有”的心态。不要把所有资金都押在一只股票上，可以选择3-5只经过筛选的优质标的，构建投资组合，降低单一标的的风险。同时，要摒弃“短期赚快钱”的想法，特高压行业的业绩释放需要时间，长期持有，才能更好地分享公司的成长红利。

　　五、结语：特高压的长期价值，藏在“细分赛道的成长里”

　　3月的特高压板块，热闹非凡。宏盛华源的大额预中标，达拉特-蒙西工程的即将开工，高盛、摩根的持仓布局，都在告诉我们，这个行业的景气度，正在达到新的高度。

　　但对于普通投资者来说，不必过分关注短期的市场波动，也不必盲目跟风外资的持仓。真正值得关注的，是特高压行业的长期发展趋势，以及细分领域小市值公司的成长潜力。这些公司，虽然目前规模不大，但凭借着核心竞争力，在产业爆发的浪潮中，很可能会成长为新的行业龙头。

　　投资的本质，是认知的变现。当我们看懂了特高压的产业逻辑，看懂了小市值公司的生存之道，就不会被市场的情绪左右，而是能理性地把握属于自己的机会。

　　你平时会关注特高压这类能源基建板块吗？在挑选小市值公司时，你觉得“订单”和“估值”哪一个更重要？对于外资布局的特高压细分赛道，你更看好配套设备、施工服务还是智能监测领域？欢迎在评论区分享你的观点和思考，我们一起交流学习，理性看待市场机会。

　　关注我，后续我会持续分享特高压板块的最新项目进展、细分赛道公司的基本面分析，以及普通投资者的参与思路，带你用理性的视角，看懂产业投资的逻辑，在投资的道路上稳步前行。

　　注：股市有风险，入市需谨慎。本文仅为个人观点，里面的观点只是和大家交流参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者需自主判断、审慎决策，交易风险自担。