【收评】沪铅日内下跌0.18% 机构称【观点】广州期货-再生铅复产积极性不足，下游需求疲软

　　行情表现

　　日内消息

　　1、截至今日SMM铅锭社会库存突破6万吨

　　据SMM了解，截至2月24日，SMM铅锭五地社会库存总量突破6万吨关口，跃至5个月的高位。春节期间由于上下游企业放假时间不一，铅蓄电池企业放假时间多于冶炼企业，铅消费缺失，导致节日期间铅锭库存累增。同时，今日为沪铅2602合约交割日，持货商移库交仓，隐性库存转变为显性库存，今年春节后铅锭累库量往年翻倍，后续需关注下游企业复工进度以及铅消费复苏情况。(SMM)

　　2、上海金属网：铅价震荡偏弱 现货交投有限

　　今日上海金属网1#铅现货报价：16500-16650元/吨，均价16575元/吨，较上交易日上涨50元/吨。对2603合约贴200-贴50元/吨。今早沪铅开盘高开低走，盘中窄幅震荡，截止午间主力合约收盘小涨60元/吨，涨幅0.36%。节后首日，现货市场氛围较淡，铅价较节前重心上移，但上涨有限。下游补库也较有限，按需低采购为主，市场交投均淡，现货维持贴水状态。(SHMET)

　　品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月24日上海铅锭现货价格报价16525.00元/吨，相较于期货主力价格（16670.00元/吨）贴水145.0元/吨。

　　机构观点

　　广州期货:再生铅复产积极性不足，下游需求疲软

　　春节假期期间，伦铅缺乏明显驱动，呈现窄幅震荡。供应方面，由于再生铅冶炼利润明显亏损且订单情况不佳，炼企在本次春节放假规模较大、放假时间较长，预计节后复产积极性表现不足。需求方面，节前铅蓄电池成品库存持续积累，预计下游补库需求难有明显亮点。此外，再生铅被纳入上期所铅期货交割品，铅库存压力或进一步显化。综合而言，再生铅供应增量预计有限，而下游补库需求难有明显亮点，交割品扩容后铅锭库存压力或增加，短期铅价或区间震荡，主要合约主要运行区间参考16400-17000。关注特朗普关税政策不确定性扰动。

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