CPO 光模块需求爆发，8 家核心概念股梳理

　　2026年CPO量产元年！订单排期超3个月，巨头抢货+政策加码，8家核心标的抢占千亿赛道

　　谁能想到？开年最火的科技赛道，不是AI大模型，也不是量子科技，而是CPO光模块！

　　AI算力狂飙倒逼光模块升级，CPO（共封装光学）作为“算力底座的核心命脉”，从概念验证迈入规模化量产，需求呈指数级爆发，头部厂商订单排期直接拉满，板块迎来历史性机遇！

　　不同于往年纯概念炒作，今年的CPO，有订单、有产能、有政策、有业绩，妥妥的“基本面反转+技术爆发”双逻辑，这也是我们梳理标的的核心原则——剔除纯概念，聚焦有实际业务、有核心技术、能承接订单的优质标的。

　　 近期3大核心催化

　　CPO爆发绝非偶然，三大重磅利好密集落地，每一个都有实打实支撑：

　　? 订单端：巨头抢货，排期超3个月

　　英伟达Spectrum-X CPO交换机斩获超5万台订单，对应80万只CPO光模块需求；阿里云、腾讯云2026年CPO采购订单超120亿元，同比暴涨150%；Lumentum斩获数亿美元CPO订单，预计2026四季度CPO营收破5000万美元。

　　? 技术+产能：量产落地，良率大幅提升

　　2026年是CPO规模化量产元年，1.6T CPO已实现批量交付，3.2T进入试产阶段；头部厂商CPO月产能达10万只，良率从70%提升至92%以上，台积电CoWoS-CPO封装产能良率突破80%，支撑大规模交付。

　　? 政策+机构：双重加持，景气度确认

　　《推动工业互联网平台高质量发展行动方案》出台，明确推动CPO在工业智算中心部署；中信建投2月10日最新点评，强调CPO加速推进，2027年上半年将迎来全面爆发。

　　补充数据：2026年全球CPO市场规模预计达80亿美元，较2025年增长433%，2027年突破400亿美元，两年复合增长率达68%，增长爆发力拉满！

　　 8家核心概念股梳理

　　1. 中际旭创（300308）——CPO绝对龙头

　　核心定位：全球光模块龙头，CPO产能占全球30%以上，率先通过英伟达认证。

　　核心亮点：1.6T CPO模块市占率超50%，订单排期充足，2月9日涨4.81%，总市值超6200亿。

　　2. 天孚通信（300394）——CPO核心器件龙头

　　核心定位：CPO光引擎核心供应商，亚微米级耦合技术领先，绑定头部模块厂商。

　　核心亮点：光引擎良率超95%，2月9日暴涨17.76%，近三个月股价上涨90.8%，业绩弹性十足。

　　3. 新易盛（300502）——北美订单核心标的

　　核心定位：高端光模块龙头，CPO良率达92%，泰国工厂规避关税壁垒。

　　核心亮点：北美订单占比70%，承接英伟达相关订单，2月9日涨7.17%，总市值超3800亿。

　　4. 工业富联（601138）——CPO算力绑定龙头

　　核心定位：全球最大AI服务器厂商，深度绑定英伟达，CPO集成能力突出。

　　核心亮点：CPO与AI服务器协同出货，总市值超1.1万亿，板块市值第一，流动性极佳。

　　5. 胜宏科技（300476）——CPO PCB核心供应商

　　核心定位：高端PCB龙头，CPO封装基板核心供应商，技术达到国际先进水平。

　　核心亮点：绑定中际旭创、新易盛，2月9日涨5.26%，直接受益CPO产能释放。

　　6. 长飞光纤（601869）——CPO传输链路核心

　　核心定位：全球光纤龙头，CPO专用保偏光纤核心供应商，适配高带宽传输需求。

　　核心亮点：2月9日涨停，CPO光纤出货量同比增长120%，受益于智算中心建设红利。

　　7. 华工科技（000988）——CPO光芯片龙头

　　核心定位：国内光芯片龙头，自主研发CPO相关光芯片，打破国外技术垄断。

　　核心亮点：CPO光芯片量产落地，2月9日涨4.09%，国产替代逻辑突出。

　　8. 立讯精密（002475）——CPO组装集成龙头

　　核心定位：消费电子+光模块双龙头，CPO模块组装、集成能力领先。

　　核心亮点：绑定苹果、英伟达，CPO业务快速放量，总市值超3700亿，业绩确定性强。

　　?? 必看4大风险提示

　　- 需求不及预期：AI算力扩张速度慢于规划，CPO订单落地延迟，影响行业增长；

　　- 产能释放风险：头部厂商CPO良率提升不及预期，产能无法匹配订单需求；

　　- 技术迭代风险：3.2T及以上CPO技术研发受阻，或出现更优替代方案；

　　- 市场波动风险：板块短期涨幅较大，资金获利了结，存在震荡调整可能。

　　 参考资料

　　1. 《中际旭创 CPO量产元年爆发》，雪球；

　　2. 《A股-天孚通信最新实时股票信息与行情走势》，如意；

　　3. 《中信建投：北美CSP资本开支强劲增长，继续推荐CPO行业》，证券时报e公司；

　　4. 《2026年CPO行业市场规模预测》，LightCounting与Yole联合报告。

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