石油股暴涨，巴菲特又赌对了

　　石油股暴涨，巴菲特又"赌"对了。

　　伊朗大炸爆发，油价暴涨。就在昨天，中国股市上演了史诗级一幕，中国海油、中国石油、中国石化三桶油历史首次集体涨停。这时候很多人突然发现巴菲特又赌对了。过去三年别人追ai还买石油，结果ai泡沫开始晃动，石油却封死涨停。这里是财经乌托邦，今天就来扒一扒巴菲特为什么死磕石油。

　　先来看看巴菲特是怎么一步步扫货石油的。二零一九年他斥资一百亿美元买入了西方石油优先股。二零二零年疫情冲击，油价暴跌，他反手建仓雪芙蓉，一口气买入近四千八百五十万股。二零二二年俄国冲突爆发，他不但没有卖反而继续狂买增驰雪芙蓉一点二亿股。全年扫货西方石油一点九亿股。二零二三年他还在买再次增驰雪芙蓉近一千六百万股。

　　到了二零二五年雪佛龙和西方石油已经成为伯克希尔第五第六大吃仓股。你可能会问巴菲特的逻辑到底是什么？按照常理，未来趋势是新能源、传统能源迟早被淘汰，为什么他还死磕石油？其实巴菲特赌的根本不是石油公司的短期财保，也不是油价短期的涨跌，他赌的是一场席卷全球的关键资源控制他。

　　二零二二年俄乌冲突爆发，欧美对俄罗斯实施施诱尽力，结果美国一跃成为欧洲最大的石油供应部，能源只能政治筹码。今年伊朗趋势升级，霍尔木兹海峡被封锁威胁，这条海峡每天都要经过全球超百分之二十的原油供应，一旦真的掐断会引发全球经济矩阵，这就是巴菲特的远见。

　　在和平年代石油是商品，但在动荡时期石油就是安全。常态下各国都有九十天的石油储备，但是一旦遇上黑天鹅，九十天纷纷被打破。所以巴菲特看到的根本不是油价，而是递员争执的杠杆。

　　而聪明的你又发现了巴菲特的逻辑其实跟当下最火的嗨楼交易不谋而合。嗨楼是海北和sirt罗海普斯人的缩写，意思是重资产低淘汰率，也就是那些笨重的难以被颠覆的。但谁都离不开的失去资产，比如铁路、电网、矿山、油漆田。你会发现一个反之绝的真相，即使是去年ai技术爆发的大年，嗨楼相关的板块表现依然轻松的碾压了ai科技板块，成为资本市场的隐形赢家。

　　据高盛统计，二零二五年以来全球重资产公司的整体表现比轻资产公司高出百分之三十五。这一数据清晰的印证了资本对重资产领域的青睐。事实上国内资本市场早在去年就已经悄悄启动了这样一条案线，其中电网板块和有色金属板块表现尤为突出。他们从年初一路走强到年末成为去年资本市场最具性价比的布局方向之一。

　　进入今年还有交易的趋势更加极致。以媒补市场为例，今年一月以来此前被热潮的ai科技公司股价大幅回调，微软从高位回落超百分之二十，甲骨文的颠覆更是达到了百分之六十。前期积累的涨幅几乎全部都被抹去，回归了理性固执。而与此形成鲜明对比的是那些业务模式几十年保持稳定，难以被科技颠覆的传统重资产公司近期的表现格外亮眼。比如石油大王洛克菲勒旗下的埃克森美孚，今年一月以来股价上涨了百分之四十。而全球最大的农具商约翰蒂尔同期涨幅也达到了百分之四十，成为资本市场上的避风港。

　　值得关注的是巴菲特重仓的大部分都是这类难以被科技公司颠覆的重资产公司，包括bnsf铁路、bhe电力、雪芙蓉西方石油等。像雪芙蓉是巴菲特前五大持仓股之一，而西方石油虽然没有进入前五，但博克希尔持有近百分之二十七的流通股。

　　这里简单说下bnsf铁路，它运营着北美最大的铁路网之一，是博克希尔全资拥有的核心资产。博克希尔持股约百分之九十一，而市场也逐渐明白巴菲特几十年如一日的守着这些笨资产不是因为他看不见科技的热闹，而是因为他看见了时代的底牌。

　　可以看到嗨乐交易的崛起本质上是资本市场的一次理性回归，他不否认ai的革命性，却拒绝在狂热中失去判断力。他承认ai会改变一切，但坚持认为有些价值ai只能依赖无法创造。

　　当所有人都在追逐ai能做什么的时候，聪明的投资者在问ai不能做什么，ai必须依赖什么？答案就藏在那些笨重的不起眼的世纪字差里面。他们没有ai的光环，没有性感的故事，却有害漏的底气。在未来不确定性家具的市场中成为投资者们最稳妥的避风港。

　　核心数据和布局要点我已整理成专属文档，放置粉丝专属群自行领取。