多家中小银行下调存款利率！银行不要存款要国债？

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　　米米|山东大学新闻学专业

　　2026年3月，多家中小银行接连发布公告下调存款利率，甚至出现了五年期利率低于三年期的倒挂现象。与此形成极强呼应的是，中小银行在债券市场踊跃扫货超长期利率债。

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　　进入3月，中小银行下调存款利率的公告接连不断。南京浦口靖发村镇银行从3月2日起，将三年期、五年期定期存款利率从2.2%下调至1.88%；上海松江富明村镇银行在一周内两次调整，一年期定期存款利率自3月1日起降至1.85%，七天通知存款利率自3月10日起调到1.30%；

　　（图片来自21世纪经济报道）

　　（平阳浦发村镇银行公告）

　　与此同时，中小银行在资产端成为中长期利率债的主要买家。据21世纪经济报道统计，大型银行对7至10年期国债的买入力度有所减弱，而中小银行却在大举配置20至30年期国债，规模达到386亿元。尤其是2月25日至26日这两个交易日，中小银行对30年期国债的净买入量分别高达285亿元和93亿元。

　　（图源DM查债通）

　　从时间上来看，这种集中购买国债的行为有着明显的季节性。据专业人士表示，最近几年，农商行一季度的存贷差一直处于高位，资金相对充裕。春节期间，农民工返乡带来大量零售定期存款，为了避免资金闲置造成收益损失，农商行往往会在二级市场大量投资债券，并且通过拉长久期来获取更高的票息收益。

　　中小银行一边降利息，一边囤国债的动因毋庸讳言，即银行净息差持续收窄的压力。从2025年四季度末，商业银行净息差只有1.42%，尽管民营银行净息差尚为3.83%，高于行业平均，但是也呈现收窄趋势，高息揽储模式已然不可持续。

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　　眼下最为吊诡的一幕在于：即便银行的利息变低了，但是手里的钱还是越来越多了。2026年1月，中小银行存款、贷款增速差达到了4.2%。一旦这些资金不能得到有效的运作，在存款到期时，银行将面临巨大的债务压力。不过在信贷端，优质的企业贷款实在是难以寻求。恰逢2025年债市调整，10年期的国债收益率从最低点1.59%震荡上行至年末的1.87%，债券的配置价值慢慢显现。

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　　此时中小银行投资债券的心态也与以往不同。以往银行持债是更多是为了低买高卖，赚取利差，眼下则更多是抱着“持有到期、稳拿票息”的心态。专业人士分析指出，如果一季度贷款利息能够有效覆盖存款利息，债券作为相对弱势的资产，银行的投资策略会更偏向赚取票息，交易盘的操作力度不会太大。

　　这次存款利率下调与债券配置的调整，折射出银行业竞争格局的转变。长期以来，中小银行过去拼的是利率、抢的是规模，依靠本地的人缘、地缘优势拿下本地大户的存贷款业务，但到如今中小银行需要的是控成本、提效率，构建有特色的服务体系。

　　国家对于中小银行的要求便是“提质增效”，或者说变得“少而精”。2025年底的中央经济工作会议，明确提出要推进中小金融机构“减量提质”，在银行业的语境下便是要让中小银行放弃盲目扩张，专注做好核心业务。而且从2026年开始，银行业防范化解风险专项债逐渐到期，这些中小银行不能再寄希望于政府补贴，必须自己有能力盈利。

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　　尽管大型银行的服务已经有所下沉，但是依托深耕本地市场的特点，中小银行在本地人心中的品牌价值与在本地区的惯性业务一时也难被取代。或许在优质信贷难以寻求的当下，拉平与大银行之间的息差，将大的资金体量让出去，保留与本地服务相匹配的资金体量，更加专心于服务本地、扎根本地的细小业务，把本地的特色业务做好，才是村镇中小银行的出路。

　　参考来源：

　　21世纪经济报道：《多家中小银行下调存款利率》

　　中国经济网：《事关降准降息，央行最新发声》

　　国际金融报：《跌破“2”字头！民营银行中长期存款利率再下调》

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