恒安标准传世瑞盈B：“AAA级”的稳健，却有更好的长期收益潜力？

　　分析目前市面上数十款分红型储蓄险后，对我最具吸引力的，当数恒安标准传世瑞盈B款终身寿险（分红型）。公司经营稳健，产品利益极高，非常适合有长期规划的朋友，比如孩子的教育金，成年人的养老储备。

　　首先来聊一聊恒安标准人寿这家公司。

　　这家公司成立于2003年12月，注册资本金40.46亿元人民币。是一家中英各持股50%的合资公司，中方股东是天津市泰达国际控股（集团）有限公司，英方股东是英国安本集团。

　　股东背景非常稳定，有国资背景，在资源协同上有一定优势；英方股东鞍本集团是一家有近200年历史的全球性资产管理巨头，管理着数千亿英镑的资产，这为恒安标准人寿带来了国际化的长期投资理念和风险管理经验。

　　虽然这家公司非常低调，几乎没有什么广告和营销，但在很多业内人眼里，分红险，只有恒安标准和其他，我们来看看它凭什么能获得这样的赞誉。

　　风险综合评级：截至2025年三季度，恒安标准人寿已连续15个季度获得最高的AAA评级，这是业内唯一一家，自2016年二季度以来，偿二代体系下已36次获评风险综合评级A类评价。

　　偿付能力：综合偿付能力充足率222.08%，核心偿付能力充足率171.88%，远超监管要求。

　　SARMRA评分：81.18，属于优秀水平。

　　投资收益率：近三年平均投资收益率5.29%，近三年平均综合投资收益率6.62%，近10年平均投资收益率5.8%。投资收益率直接关乎分红实现情况，恒安标准的表现非常优秀。

　　分红实现率：

　　在2024年之前，所有产品的分红实现率都大于等于100%。2024年监管限高后，依然可以突破限高，平均分红实现率95%，要知道绝大多数公司在限高后的分红实现率只有20%-30%。

　　公司规模：根据2025年4季度公布的偿付能力报告，恒安标准人寿的总资产达到624亿，年保费收入120亿，在市场上属于中等规模。对于关注公司规模的人来说，这算是一个短板。

　　综合来看，恒安标准人寿是一家“不大却极稳”的公司，“说到且做到”的实诚孩子。

　　一、身故保障

　　和所有寿险产品一样，包含一定的身故保障，当被保险人身故时，会给付身故保险金。

　　身故保险金分三个部分：

　　1.保证部分：初始保险金额按照每年1.5%的增长率复利增长。初始保险金额增长后的数额我们简称为保额。

　　当被保险人身故时，给付保额、已交保费乘给付比例、保额对应的现金价值，这三者的最大值。

　　2.增额红利部分：每年会有一定的年度红利，形成红利保险金额，这部分保额也按照每年1.5%的增长率复利增长。

　　当被保险人身故时，给付累计的红利保额或累计红利保额对应的现金价值。

　　3.终了红利：被保险人身故时合同终止，终了红利以现金形式给到受益人。

　　身故保险金就是三部分之和。

　　关于保障责任很简单，与主流的增额寿相比，缺少全残保障。不过这一点并不重要，选择增额终身寿险，我们最看重的还是它的储蓄以及财富传承功能。

　　二、三个账户

　　传世瑞盈B采用英式保额分红，跟采用现金分红的产品相比稍显复杂。要弄清这款产品的收益情况，我们可以把它理解为3个账户：底薪+绩效+期权。

　　1.底薪：保证部分

　　初始保险金额每年按1.5%复利增长，它对应的现金价值也会每年增长。初始保险金额对应的现金价值就是保证部分。

　　2.绩效：年度红利

　　产品每年将红利的一部分作为年度红利分配给保单持有人，形成红利保险金额，红利保险金额同样复利增长，它对应的现金价值可以看作绩效，每年能分到多少取决于保险公司的经营情况，但是一旦分配，就归属于消费者，不会再变更。

　　3.期权：终了红利

　　产品每年的红利，在分配年度红利后，剩余部分进入终了红利这个账户。这个账户中的钱会用于投资增值，保险公司虽然每年公布终了红利实现率，但是公布之后也可能具体的投资情况上下波动，这是和年度红利最大的不同。只有当合同终止时，才能最终确定终了红利的数额。

　　可以看出，传世瑞盈最大的特点是分红部分终了红利的占比远高于年度红利。

　　终了红利占比高的产品，保险公司在投资策略上可以更具弹性，着眼更长周期，兑付压力也较小，不必担心市场短期波动造成的冲击。这种灵活性，理论上为获取超额回报创造了条件。

　　可以这样说，终了红利占比高，预期收益就更高。

　　但是由于终了红利是可以回撤的，相比于现金红利或年度红利一经确定就不再更改，它的不确定性也相对更高。

　　三、利益演示

　　预定利率1.5%，演示利率4.25%

　　以0岁男孩，每年交20万，3年交为例。

　　总投入60万，保单第五年超过已交保费。在保单第8年，保证部分的现金价值会超过已交保费。

　　在保单第20年时，IRR2.99%，预期的现金价值是105万，其中保证部分72万，分红部分33万。

　　在保单第24年，预期现金价值实现翻倍。

　　如果长期持有，预期收益越来越高，IRR也会越来越高。

　　在被保险人60岁时，预期的现金价值是475万，IRR3.57%，折合年化单利11.7%。

　　这个收益表现，在目前的低风险金融产品中，没有对手。

　　四、减保规则

　　合同有效期内可以减保，获取相应的现金价值。这款产品的规定是每年减保不超过初始保险金额的20%，累计年度红利和终了红利等比例减少。是目前最宽松的减保规则，也算锦上添花。

　　按照当下的利率水平，选择这款产品，最少要持有7年时间，否则不合适。

　　无论是给孩子储备教育金，还是成年人养老储备，或者是强制储蓄，这款产品都是绝佳选择。有保证利益，还有浮动的分红，预期收益很高，考虑公司过往经营的稳健性，达成甚至超越预期收益的概率也很高。

　　注意！注意！注意！

　　由于终了红利占比较高，所以相比其他类型的分红险，它的不确定性会相对高一些，如果你对风险极度厌恶，那么这款产品并不合适。

　　综合考量，传世瑞盈B虽然有一定的不确定性，但它同样有保证收益，这是相比很多其他类型的金融产品最大的优势；而它的不确定性则是追求长期高回报的来源，这又是其他保险产品所欠缺的。恒安标准人寿过往穿越周期的卓越记录，则会为我们注入更多的底气和信心。

　　在目前的低利率环境下，对于着眼于未来十年乃至更长时间的规划，这款产品无疑是一个“硬核”选项。