李大霄呼吁平准基金与上市公司回购协同，理论上能更好稳定A股，但实际效果取决于两者的方向一致性和执行节奏。当前市场面临外部冲击和内部杠杆风险，这种“宏观锚定+微观支撑”的合力，或许是更优的稳市思路。
平准基金的“定海神针”平准基金被设想为市场恐慌时的“稳定器”。经济学家刘纪鹏建议其规模可达约4万亿元，通过买入ETF或权重股来阻断下跌趋势，尤其适合在散户为主的A股市场对冲非理性波动。李大霄进一步强调，平准基金应优先买入蓝筹股和指数成分股，充当“定海神针”，以快速修复投资者信心。
当外部事件如中东局势升级或美股回调引发A股波动时，这种国家队的逆向操作，能直接对冲恐慌情绪，防止融资盘等敏感资金集体撤离。更关键的是，平准基金若透明运作，其买入行为本身就能向市场传递“底线”信号。
回购的“真金白银”信号
上市公司回购则是产业资本用脚投票的体现。2026年以来，A股回购案例显著增多：
Wind数据显示，2026年已有123家公司完成回购方案。这些动作的核心逻辑是：当公司认为股价低于内在价值时，用自有资金回购股份，直接向市场传递“低估”信号。不同于概念炒作，回购是实打实的资金投入，能夯实个股价值基础，尤其在市场低迷时稳住投资者情绪。
协同的合力与难点李大霄呼吁的“协同”，意在让平准基金的宏观托底与回购的微观价值认可形成共振。这能针对性解决当前A股的两大痛点：
但协同也面临挑战。平准基金的入市时机、规模属于政策调控，而上市公司回购取决于各自财务安排，两者节奏难同步。此外，需防范部分公司借机进行忽悠式回购，或平准基金退出时引发新的波动。正如刘纪鹏所强调，透明化操作和制度配套至关重要。
协同策略提供了更扎实的稳市框架，但能否“更好”落地，还得看具体的制度设计与执行诚意。
本文标题：李大霄呼吁平准基金和上市公司回购协同，能更好稳A股吗？
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