603122合富中国估值及打新申购建议

　　一 公司基本情况速览

　　总股本：3.99亿 总发行量 :9951万

　　发行价格：4.19元 流通市值：4.17亿

　　发行市盈率:22.99倍 行业市盈率:17.24倍

　　所属行业：医疗 所属区域：上海

　　2020年净利润同比增长8.06%

　　2021年三季报净利润同比增长21.98%。

　　二 公司看点

　　1.行业地位 ：行业知名

　　2018年中国体外诊断市场规模约为604亿元，公司2018年度体外诊断产品集约化业务收入为83079.55万元，市场占有率约为1.38%。客户数量方面，公司客户中终端医院200余家，占客户数量约60%。公司已建立了覆盖百余家三级医院主要体外诊断试剂项目的合作关系，向其提供全面的体外诊断试剂项目的合作关系，全国三级医院共计2749个，公司已同全国约5%的三级医院达成合作。

　　2.近三年财务数据 ：营收和净利润均保持稳定状态

　　从下表可以看出，报告期内公司的营收保持增长，净利润小幅波动，公司预计今年1-12月的业绩将保持增长。

　　预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润为7902.7万元至8297.84万元，与上年同期相比变动幅度为8.92%至14.37%。

　　3.业务类型

　　①体外诊断试剂项目 公司已建立了覆盖百余家三级医院主要体外诊断试剂项目的合作关系。

　　②医疗产品流通 主要包括放肿领域设备的销售和维保，免疫诊断和生化诊断等设备的销售等，同时亦能根据医疗机构新增需求为其扩大产品服务范围。

　　4. 同行业对标

　　5.募资用途

　　①医疗检验集约化营销及放肿高新仪器引进项目，总投资额28043.16万元；

　　②信息化升级和医管交流中心项目，总投资额8662.75万元；

　　③补充流动资金，总投资额30000.00万元。

　　6.承销商 海通证券

　　7.题材和概念 ①医疗设备② 检测③体外诊断

　　8.发行价格4.19元 流通市值4.17亿 发行市盈率:22.99倍

　　三 估值及打新申购建议

　　公司系医疗流通领域的渠道商，具备与境内外试剂耗材和医疗设备原厂，各大代理商及医疗机构长期互惠，合作共赢的核心竞争力。公司所提供的产包括免疫诊断，生化诊断，临床检验，即时检测，分子诊断，病理，微生物检测，血源安全监测等，同时亦能根据医疗机构新增需求为其扩大产品服务范围。公司规模不大，两票制和集采之后，不看好公司未来的成长性，不过公司发行价格低（4.19元）流通盘超小（募集资金4.17亿），低价小盘又是主板上市，首日不可能破发，给予放心申购建议，中签就是中奖。

　　预估第六天打开涨停，价格9.72元

　　合理估值

　　31亿

　　预期估值

　　38亿

　　星级

　　三星

　　重要声明：本人不荐股，文章内容属于个人操作心得分享，所有观点不构成任何股票买卖依据！据此投资风险自理！