601628股吧

　　市场化债转股启动一年多以来，项目逐步推进落地。其中，保险资金参与债转股的动作也渐次增多，不过总体上，参与的险资主体较少，公开信息可见的仅国寿和太保两家。

　　多位保险资管机构人士对证券时报记者分析，险资参与债转股项目有一定机会，不过制约因素也较多，包括可选的债转股项目多寡、基础资产质量、专业能力、退出方式等。因此，对于大多数保险机构而言，目前快速入场和推进并不现实。

　　已参与煤炭、电力

　　等领域项目

　　据发改委数据，截至9月末，已有77家企业签署框架协议金额超1.3万亿元。而业内估计，落地项目规模在千亿左右。

　　据公开信息，截至目前，保险资金投资落地的债转股项目至少有5单，投入资金500亿元，涉及煤炭、军工、电力、有色、清洁能源等领域。比如，中国人寿(601628,股吧)参与的债转股项目包括：2016年12月，投资200亿元入股川气东送项目；今年3月，100亿元资金入股陕煤债转股基金项目；今年8月，投资20亿元参与中国重工(601989,股吧)债转股项目；今年9月，向中国华能集团提供100亿元债转股资金；今年12月，出资80亿元投资国家电力投资集团黄河能源基金债转股项目。

　　此外，中国人寿集团还与中船集团签订了债转股投资协议，国寿、太保寿险也分别拟出资40亿元、5亿元参与中国铝业(601600,股吧)债转股项目。

　　从国寿方面的表述来看，保险资金参与债转股项目，一方面是响应国家政策支持实体经济发展，可以起到帮助国企央企降低财务杠杆、优化公司治理结构、助推企业改革乃至相关行业转型升级等多方面积极意义；另一方面，对于保险机构而言，也是自身出于投资回报抓住市场机会的考虑，同时还能推动相关企业与自身在保险、资管等业务板块的深化合作。

　　光大永明资产相关负责人分析，目前进行市场化债转股的一些企业，本身经营并未发生重大问题，出现的困难主要是企业处于周期性行业，且正处在周期的低谷，因此在资产负债结构上出现了一些变化，需要有更多的资金投入支持度过低谷期。比如，资源类企业在这方面特点比较鲜明，同时，这类企业比较符合保险资金长期的特点。