转债高位震荡 短期持有为主

　　5月首个交易日，交易所可转债市场在沪深股市温和上涨的背景下延续了近期的高位震荡走势。中证转债指数小幅走高，个券涨跌互现。

　　4日中证转债指数早盘微幅高开报475.79点，小幅下探后转入震荡上扬，收盘报478.17点，较前一交易日小涨3.04点或0.64%。个券方面，4日沪深市场正常交易的14只转债中，共有6只上涨、1只平盘、7只下跌。其中深机转债得益于正股深圳机场涨停的提振，全天大涨10.31%列涨幅第一；通鼎转债、浙能转债分别上涨7.48%、3.90%，分列涨幅第二、三位。东华转债则由于正股东华软件大跌4.93%，当日重挫12.20%，列转债市场跌幅第一位。

　　中金公司本周表示，6月底之前，深机、齐峰、齐翔、海运及东华转债将相继迎来赎回登记日，转债市场仍将面临存量规模继续减少的“牛市烦恼”。随着转债市场筹码持续大减，稀缺性将对估值起到支撑作用。不过，考虑到年初以来股市已经出现了巨大涨幅，且5月份A股市场过去多年中均易出现波折，转债市场未来一段时间内的波动预计将加大。在此背景下，建议投资者以持有思路为主，谨慎追高。