来源：新浪财经-鹰眼工作室

　　新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

　　拉普拉斯新能源科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”）拟计划发行上市。

　　拉普拉斯本次公开发行股票数量不超过4053.26万股，拟募集资金为18.00亿元，其中保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)。

　　招股书显示，拉普拉斯的主要财务指标如下：

财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.091.391.25速动比率（倍）0.420.770.74资产负债率（合并）81.19%68.19%71.11%应收账款周转率（次）5.976.974.45存货周转率（次）0.510.690.39息税折旧摊销前利润（万元）46353.2413411.22-6900.59归属于母公司所有者的净利润（万元）41081.2411822.12-5711.25每股经营活动产生的现金流量（元/股）3.26-0.49-12.65每股净现金流量（元/股）0.511.594.88归属于发行人股东的每股净资产（元/股）5.754.4726.00加权平均净资产收益率22.07%19.14%-47.37%每股收益 (元/股)1.130.33/

　　根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，拉普拉斯已经触发15条财务风险预警指标。

　　一、业绩状况

　　报告期内，公司营业收入分别为1.04亿元、12.66亿元、29.66亿元，同比变动1122.08%、134.32%；净利润分别为-5711.25万元、1.19亿元、4.22亿元，同比变动308.32%、254.62%；经营活动净现金流分别为-1.60亿元、-1.78亿元、11.88亿元，同比变动-11.39%、767.82%；毛利率分别为16.37%、32.94%、30.42%；净利率分别为-55.14%、9.40%、14.22%。

　　在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

　　在盈利质量上，需要关注：

　　毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为16.37%、32.94%、30.42%，而行业均值分别为23.67%、22.36%、21.36%。

　　毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为16.37%、32.94%、30.42%，最近两期同比变动分别为101.19%、-7.64%。

　　毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为30.42%高于行业均值21.36%，存货周转率为0.51次低于行业均值6.3次。

　　毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为30.42%高于行业均值21.36%，应收账款周转率为5.97次低于行业均值19.97次。

　　研发费用持续下降。近三期完整会计年度内，公司研发费用分别为0.4亿元、1.1亿元、2.3亿元，研发费用/营业收入分别为37.72%、8.7%、7.82%。

　　二、资产质量及抗风险能力

　　报告期内，流动资产分别为9.16亿元、47.22亿元、98.10亿元，占总资产之比分别为80.59%、92.04%、87.40%；非流动资产分别为2.21亿元、4.08亿元、14.14亿元，占总资产之比分别为19.41%、7.96%、12.60%；总资产分别为11.36亿元、51.31亿元、112.24亿元。

　　报告期内，公司在资产负债率分别为71.11%、68.19%、81.19%；流动比率分别为1.25、1.39、1.09。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为5.90%、存货占总资产之比为53.93%，固定资产占总资产之比为1.16%，有息负债占总负债之比为14.81%。

　　在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

　　在资产质量上，需要关注：

　　应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率5.97低于行业均值19.97。

　　存货周转率较大幅下降。近一期完整会计年度内，公司存货周转率为0.51，同比大幅下降26.2%。

　　存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率0.51低于行业均值6.3。

　　总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.36低于行业均值0.75。

　　预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为2.1亿元，较期初变动率为112.26%。

　　在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为1.1亿元，较期初增长476.31%。

　　在抗风险能力上，需要关注：

　　资产负债率较高。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为81.19%。

　　资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为81.19%，高于行业均值55.6%。

　　流动比率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司流动比率为1.09，较上期变动-21.23%。

　　现金比率小于0.25。近一期完整会计年度内，公司现金比率为0.2。

　　三、募集资金情况

　　拉普拉斯本次公开发行股票数量不超过4053.26万股，拟募集资金为18.00亿元，其中60000.00万元用于补充流动资金，60000.00万元用于半导体及光伏高端设备研发制造基地项目，60000.00万元用于光伏高端装备研发生产总部基地项目。

　　拉普拉斯主营业务为：光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售。

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