沪港通和深港通是中国内地与香港股票市场互联互通的核心机制，允许两地投资者通过本地交易所买卖对方市场的股票。以下是其主要交易规则的详细介绍：


　　一、基本框架


　　- 沪港通：2014年11月启动，包括沪股通（香港投资者买上海A股）和港股通（内地投资者买香港股票）。

　　- 深港通：2016年12月推出，包括深股通（香港投资者买深圳A股）和港股通（内地投资者买香港股票）。

　　- 标的范围：

　　- 沪股通：上证180、上证380指数成分股及A+H股的A股 。

　　- 深股通：深证成指、深证中小创新指数成分股及A+H股的A股 。

　　- 港股通：恒生综合大、中、小型股指数成分股（小型股需满足市值≥50亿港元、流动性达标）及A+H股的H股。截至2025年7月，港股通标的共567只，覆盖港股总市值的90.29% 。


　　二、投资者资格


　　- 内地投资者：需通过符合条件的证券公司开通权限，满足20个交易日日均资产≥50万元人民币，并通过风险测评和知识测试 。

　　- 香港及海外投资者：通过香港联交所参与，无资产门槛，但需符合当地监管要求。


　　三、交易时间


　　- 共同交易日：仅在沪/深交易所与港交所均开市且满足结算安排的日期开放交易。

　　- 具体时段：

　　- 开市前时段：9:00-9:30（港股通可输入竞价限价盘） 。

　　- 持续交易时段：

　　- 港股通：9:30-12:00、13:00-16:00（比A股多1.5小时） 。

　　- 沪/深股通：9:30-11:30、13:00-15:00（同A股）。

　　- 收市竞价时段：港股通16:00-16:10（随机收市），沪/深股通无此时段 。

　　- 半日市：如圣诞节、春节前一日为交易日，港股通仅开放上午交易 。


　　四、交易规则


　　1. 订单类型：

　　- 港股通：竞价时段用“竞价限价盘”，持续交易时段用“增强限价盘” 。

　　- 沪/深股通：遵循A股规则，支持限价委托等。

　　2. 交易单位：

　　- A股：100股为一手。

　　- 港股：每手股数由上市公司自行设定（如腾讯每手100股，小米每手200股） 。

　　3. 涨跌幅限制：

　　- A股：普通股票±10%，ST股±5%，科创板/创业板±20%。

　　- 港股：无涨跌幅限制，但设有市场波动调节机制（触发后进入5分钟冷静期，价格限制在±10%） 。

　　4. T+0与T+1：

　　- 港股通：T+0回转交易（当日可无限次买卖） 。

　　- 沪/深股通：T+1交易（次日可卖出）。

　　5. 清算交收：

　　- A股：T+1交收。

　　- 港股：T+2交收。因此，港股通卖出资金T+2日可用，T+3日可取；A股卖出资金可即时买入港股通股票 。


　　五、额度与资金管理


　　- 额度限制：

　　- 每日额度：沪港通/深港通南向（港股通）各420亿元人民币，北向（沪/深股通）各520亿元人民币 。

　　- 总额度：2018年已取消，仅保留每日监控 。

　　- 结算货币：

　　- 港股通：以港币报价，人民币结算（中国结算统一换汇） 。

　　- 沪/深股通：以人民币报价和结算。

　　- 资金流动：需符合中国外汇管理规定，通过港股通投资不占用个人年度5万美元购汇额度 。


　　六、税费规则


　　1. 印花税：

　　- 港股通：买卖双方各付成交金额的0.13%（2021年8月起上调） 。

　　- 沪/深股通：卖方单向支付0.05%（A股税率）。

　　2. 佣金：由证券公司收取，通常为成交金额的0.03%-0.1%。

　　3. 股息税：

　　- H股：由H股公司代扣20%个人所得税 。

　　- 红筹股：若注册地在境外，可能叠加10%企业所得税（“出境税”），总税率达28% 。

　　4. 其他费用：交易征费（0.0027%）、交易费（0.005%）、证券组合费（按持股市值每日计提，年费率0.008%-0.03%） 。


　　七、特殊机制


　　1. 碎股交易：港股通投资者仅可通过“碎股/特别买卖单位市场”卖出不足一手的股票，不可买入 。

　　2. 标的调整：恒生综合指数每半年调整成分股，不符合市值、流动性要求的股票将被调出港股通。

　　3. 风险警示：A股的ST股票不纳入沪/深股通；港股若被风险警示（如财务造假），将被调出港股通 。


　　八、投资者适当性


　　- 内地投资者：需完成风险测评（C4及以上），通过知识测试（80分以上），且无不良诚信记录 。

　　- 香港投资者：需符合香港证监会的投资者分类要求。


　　九、关键差异对比


　　项目 沪港通 深港通

　　标的范围 上海主板、科创板股票 深圳主板、中小板、创业板股票

　　港股通标的 与深港通一致 与沪港通一致

　　交易时间 与深港通港股通一致 与沪港通港股通一致

　　投资者偏好 侧重金融、能源等传统行业 侧重科技、消费等新经济行业


　　十、风险提示


　　1. 汇率风险：港股通换汇成本可能影响实际收益。

　　2. 流动性风险：部分港股通标的日均成交额较低，可能导致买卖价差扩大。

　　3. 退市风险：港股无退市整理期，调出后无法通过港股通交易 。

　　4. 政策风险：交易规则可能随两地监管政策调整而变化。


　　十一、操作建议


　　- 新手投资者：优先选择流动性高的大盘股（如恒生指数成分股），避免参与碎股或高风险标的。

　　- 长期投资者：关注股息率较高的股票，但需注意股息税成本。

　　- 跨境套利者：利用沪港通与深港通的结算汇率差异（可能达0.1%-0.3%）优化成本。


　　十二、最新动态（截至2025年7月）


　　- 标的扩容：港股通新增17只ETF，覆盖医药、科技等领域。

　　- 结算优化：中国结算试点“T+0.5”交收，未来可能缩短港股通资金到账时间。


　　通过以上规则，投资者可全面了解沪港通与深港通的运作机制，结合自身风险偏好和投资目标制定策略。实际操作中，建议通过券商APP实时查询标的名单、汇率及额度使用情况，并关注交易所公告以应对规则变化。