股市午评：获利了结与布局候场交织，午后行情将迎方向抉择

　　股市午评：获利了结与布局候场交织，午后行情将迎方向抉择

　　9月26日A股早盘在国庆长假前的谨慎情绪与产业利好的博弈中展开震荡走势，盘面呈现出"指数稳而个股分化、主线强而资金犹豫"的典型节前特征。部分投资者选择逐步兑现收益备战假期，而看好节后行情的资金则在热门赛道外排队等候入场机会，多空力量的微妙平衡使得午后走势充满悬念。

　　早盘盘面：分化格局下的主线凸显

　　今日早盘市场整体维持低开震荡态势，空方压制痕迹虽较明显，但关键点位仍有资金主动承接，呈现出"跌不深、涨不猛"的尴尬格局。截至午间收盘，主要指数表现分化：沪指微跌0.03%，在3100点关口附近窄幅波动；深证成指逆势上涨0.87%，延续近期强势；创业板指表现尤为亮眼，盘中一度涨超1.5%，午盘收涨1.24%，延续了科技成长主线的活跃表现。

　　成交量层面，沪深两市半日成交额约1.38万亿元，较前一交易日午盘略有缩量，反映出节前资金交投意愿趋于谨慎。个股涨跌比例近乎对半开，上涨家数1987家，下跌家数2973家，涨停个股38家，跌停个股12家，赚钱效应相对平淡，多数板块处于震荡整理状态。

　　板块轮动呈现清晰的结构性特征，政策与产业利好驱动的主线板块表现突出。AI产业链延续强势，受智元机器人通用具身基座大模型开源、阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作等消息刺激，算力硬件、AI应用板块再度活跃，中科曙光、浪潮信息等龙头股早盘涨幅均超5%，延续了近期的上升趋势。半导体板块同样表现亮眼，国产光刻机技术突破的消息提振市场信心，存储芯片方向受四季度价格上涨预期驱动，多只个股早盘逆势冲高。

　　新能源赛道中，宁德时代继昨日市值超越贵州茅台后，今日早盘继续上涨2.13%，总市值稳定在1.85万亿元以上，带动电力设备板块整体走强 。数字消费相关板块亦有不错表现，受商务部等8部门支持数字消费发展的政策利好影响 ，游戏、互联网电商板块早盘多只个股异动，壹网壹创、天下秀等实现涨停。

　　与此相对，防御性板块和传统周期板块表现疲软。燃气、港口航运板块受节前资金避险兑现影响，早盘跌幅均超2%；房地产板块虽有个别个股活跃，但板块整体仍处于调整态势；旅游板块延续昨日跌势，部分个股触及跌停，反映出市场对假期消费数据的谨慎预期。

　　资金流向数据显示，早盘计算机、电力设备、通信板块获得主力资金净流入，合计净流入超80亿元；而交通运输、国防军工、房地产板块则遭遇资金净流出，净流出规模均超30亿元，清晰展现出资金向高景气成长赛道集中的特征 。

　　多空博弈：获利了结与布局候场的双重逻辑

　　今日早盘市场的震荡分化，本质上是节前获利了结与节后布局候场两种逻辑的直接碰撞，这一格局在国庆前的交易日中具有典型性。

　　从空方与卖出力量来看，节前效应引发的获利了结需求成为短期市场的主要压力来源。历史数据显示，国庆前5个交易日A股上涨概率仅为30%左右，融资盘因需规避长假利息成本和不确定性，往往会选择节前离场，这一资金动向在近期盘面中已有所体现。部分前期涨幅较大的热门股出现资金兑现迹象，例如半导体板块中前期翻倍的个股早盘回调超3%，反映出短线资金落袋为安的操作思路。

　　同时，长假期间的不确定性也加剧了资金的谨慎情绪。海外市场在休市期间可能出现的波动、国际地缘政治风险的潜在变化，以及国内政策面的未知因素，都使得风险偏好较高的资金选择暂时离场观望，等待节后局势明朗后再入场操作。传统周期板块的调整正是这种避险情绪的直接反映，资金从波动较大的周期品种转向流动性更好的科技成长主线。

　　而从多方与买入力量来看，看好节后行情的资金正处于"排队等候"的布局阶段。历史规律显示，国庆后A股上涨概率显著提升，节后5个交易日上涨概率高达80%，且资金会在节后集中回流市场。这种强烈的日历效应使得不少长期资金不愿在节前过度减仓，反而在市场回调时悄悄布局。早盘每当指数下探至关键支撑位时，便有资金主动承接，正是这种布局意愿的体现。

　　政策面与产业面的积极信号则为多方提供了底气。近期中长期资金入市政策持续落地，证监会推动资本市场高质量发展的举措不断，为市场提供了坚实的政策托底。产业层面，AI、半导体、新能源等主线板块的利好消息密集释放，从技术突破到需求增长均有明确预期，形成了清晰的投资主线，吸引资金在回调中逐步配置。多家券商在策略报告中强调，当前市场处于"政策底"与"市场底"之间的震荡期，结构性机会明确，建议聚焦科技成长主线 。

　　午后展望：震荡整理为主，主线仍是关键

　　综合当前市场环境、资金动向与历史规律，预计午后市场将延续震荡整理格局，指数难有大起大落，结构性特征仍将主导盘面走向。

　　指数层面，沪指在3100点附近的支撑力度较强，节前跌破该关口的可能性较低，但向上突破也缺乏足够的成交量支撑，大概率维持窄幅波动。创业板指受科技成长主线带动，有望保持相对强势，但考虑到早盘已有一定涨幅，午后冲高动能可能减弱，需警惕短线资金兑现带来的回调压力。

　　板块演绎方面，主线板块的表现将成为午后行情的核心看点。AI与半导体板块若能维持强势，继续吸引资金流入，有望带动市场人气回升；新能源赛道在宁德时代的带动下，或保持稳步上行态势。这些高景气板块若能形成合力，将有效对冲其他板块的调整压力。

　　对于节前纠结于"卖股过节"还是"持股过节"的投资者，可从三个维度制定策略：对于前期涨幅较大、估值偏高的个股，可遵循"获利慢慢卖出"的原则，部分兑现收益以规避长假风险；对于处于低位、业绩确定性强的科技成长股，可适当留存仓位，把握节后资金回流带来的机会；对于持币观望的投资者，无需急于入场，可等待节后局势明朗后再布局主线板块的回调机会。

　　需要注意的是，历史规律虽具参考价值，但并非绝对。若午后出现突发政策利好或外部市场异动，可能打破当前的平衡格局。投资者应控制好仓位，避免节前过度操作，重点关注成交量变化与主线板块的资金承接力度，以灵活应对午后可能出现的波动。

　　总体而言，节前最后几个交易日的市场大概率维持"震荡整理、结构为王"的特征，午后行情难有趋势性变化。对于投资者而言，与其纠结于短期涨跌，不如聚焦节后机会，在科技成长、数字消费等政策与产业双轮驱动的主线中，筛选具备长期逻辑的优质标的，为节后布局做好准备。