午评：大盘落在3846，缩量明显了，9月26日，周五下午可能这样走

　　9月26日周五午盘，A股震荡格局未改，沪指精准收于3846.33点，微跌0.18%，深证成指与创业板指分别下跌0.79%、1.17%，三大指数集体承压的同时，成交量萎缩迹象尤为突出——午盘全市场成交额仅1.04万亿元，较昨日同期减少近千亿元，节前资金离场的谨慎情绪已清晰显现。

　　盘面细节透露出明显的防御特征。板块层面呈现“少数强、多数弱”的分化：风电设备板块逆势领涨，得益于能源设备更新政策预期催化，相关细分领域涨幅超2%；而游戏、消费电子等前期活跃的科技题材跌幅居前，IT服务板块多股早盘跌幅超3%。涨跌家数的反差更直观，沪深两市上涨个股2862只，下跌2434只，赚钱效应仅54.04%，较昨日午盘进一步下滑，显示资金做多意愿持续降温。

　　缩量背后是节前资金的“离场潮”与“调仓忙”的双重作用。一方面，国庆长假临近，部分短期资金选择提前落袋为安，尤其是前期参与科技题材炒作的游资，从游戏、光学元件等板块加速撤离，导致热门赛道流动性收紧。另一方面，资金在板块间进行结构性切换：早盘主力资金重点加仓赛力斯、比亚迪等汽车产业链个股，以及兆易创新、紫光国微等芯片标的，而银之杰等高位股则遭遇资金出逃，单日净流出达7.45亿元。这种“拆东补西”的操作模式，进一步加剧了整体量能的萎缩。

　　对于下午走势，结合市场逻辑与资金动向，大概率延续“窄幅震荡、缩量整理”的格局，难有突破性行情。核心支撑因素有二：一是政策预期仍在托底，市场对10月降准存在明确期待，央行此前连续7个月加量续作MLF释放的宽松信号，为大盘提供了底部支撑；二是科技主线存在结构性机会，摩尔线程今日上会聚焦AI芯片研发，华为天工计划持续加码鸿蒙生态，相关细分领域仍有资金留守博弈。

　　但压制因素同样显著。首要风险是缩量格局难破，节前资金“不愿进场、急于离场”的心态短期内难以逆转，而成交量不足将直接制约指数上行空间。其次，权重板块缺乏合力，券商板块仍处于收敛三角形末端的方向选择期，未能承担起护盘角色，房地产、银行等低估值板块持续低迷进一步拖累指数。综合判断，下午沪指大概率在3830-3860点区间窄幅波动，极端情况下或试探3820点附近支撑，但大幅下跌的可能性较低。

　　操作层面需紧扣“避险优先、精选标的”原则。仓位建议控制在5成以内，回避前期涨幅过大且资金持续流出的消费电子、游戏等板块；可重点关注两类机会：一是主力资金逆势加仓的汽车零部件、存储芯片等细分领域，二是估值低位且政策受益的风电设备板块。同时需警惕尾盘半小时的波动，若缩量态势持续，部分资金可能加速离场引发短期跳水。

　　午盘的3846点与缩量信号，本质是市场对假期不确定性的提前反应。与其博弈下午的短暂波动，不如聚焦节后政策落地预期，逢低布局高景气赛道的优质标的。你的持仓是否已做好节前避险安排？欢迎在评论区交流策略。