武商集团：已过万重山！

　　武商集团与中百集团是武汉商界的两大传奇品牌，也是武汉人家喻户晓的商业代表。

　　中百集团成立于1990年，武商集团成立于1991年，两家企业均具国有背景，大股东同为武商联，后者由武汉国资委控股。因此，二者都是根正苗红的国有企业。

　　△武商梦时代

　　从主业来看，武商集团以购物中心和超市为核心，中百集团则以超市和百货为主。尽管业务存在部分重叠，但双方仍各具优势。

　　当年之所以连续设立两家业态相近的企业，初衷是联手应对外资零售巨头的大举进入。两家企业不负众望，迅速成长为武汉商界的支柱。鼎盛时期，它们是所有品牌进驻武汉的必选合作伙伴，盈利能力堪比“印钞机”。

　　然而近年来，伴随着电商对实体商业的持续冲击，两大集团均遭遇经营挑战。中百集团已连续五年亏损，累计亏损额达14.6亿元；武商集团虽未陷入亏损，但净利润连年下滑。去年，其重磅项目“梦时代”更被广泛质疑为失败投资。

　　没想到，不到一年时间，武商集团就实现了强势逆转。

　　据2025年半年度报告显示，公司1-6月份营业收入31.81亿元，归母净利润1.65亿元，同比增长7.53%；扣非净利润1.45亿元，同比大幅增长21.45%。

　　这一成绩的亮眼程度，可通过对比凸显：2024年全年净利润为1.38亿元，而2025年仅用半年就已超额完成去年全年利润。

　　有人或许认为1.65亿元的利润规模并不突出，但需注意，武商集团在职员工超过8000人。在承担庞大用工成本的同时实现盈利大增，实属非常难得。

　　更值得关注的是，武商在毛利率和净资产收益率等关键指标上均位列全国前列。日前，公司在互动平台表示：在净资产百亿以上的8家零售类上市公司中，武商集团每股收益和综合毛利率高居榜首，扣非净利润同比增幅排名第二，净资产收益率等多项指标进入前三。

　　△由国广、武广、世贸“三位一体”构建的武商MALL

　　一系列耀眼的成绩不禁让人疑问，去年还广受诟病的武商是如何实现逆袭的？

　　首先，公司聚焦主业，果断剥离非核心业务。对长期亏损且扭亏无望的门店坚决关闭，实现止损减负。

　　2024年，武商关闭了11家超市，具体如下：

　　2025年，再次关闭了南湖大道和书城路交汇处的武商超市农科城店。

　　其次，在稳固主业的同时，积极布局创新业态。过去一年，武商的两大亮点是武汉市内免税店和WS江豚会员店。

　　免税店由武商与王府井合资运营，目前已组建专业团队，并达成多个国际品牌的直采合作。WS江豚会员店直接对标山姆，采用付费会员制，切入高速增长的会员零售赛道。首家江豚会员店自7月29日开业以来运营良好，第二家店预计年内落地江夏。

　　此外，前期重金投入的武商梦时代和南昌武商Mall也逐渐步入成熟运营期，开始贡献利润。如今，武商梦时代和武商Mall的人气长期霸榜武汉商圈前两位。

　　可以看出，在电商持续扩张的背景下，传统卖货模式终将难以抗衡。唯有重塑有温度的服务、打造难以复制的体验价值，才能实现破局。而武商集团“推动商文旅体融合、打造沉浸式购物体验”的经营策略，正与这一路径高度契合。

　　武商集团的转型之路，无疑为传统零售企业应对时代挑战提供了颇具参考价值的样本。国有背景虽为其提供了稳健的资本和后盾，但真正的突破来自于市场化的敏锐与变革的勇气。未来，能否持续打造差异化优势、深化供应链能力，并在免税、会员制等新赛道中建立护城河，将是决定它能否真正实现长期复兴的关键。

　　种种迹象表明，武商集团已经“轻舟已过万重山”，其后续表现非常值得我们期待。