2025年五一假期期间，国际黄金市场经历显著回调，5月1日国际现货黄金价格盘中一度跌超2%，最低触及3220美元/盎司，较4月22日的历史高点3509.9美元/盎司下跌8%，创下近一个月新低。这一波动与我国劳动节休市及市场交易行为密切相关。


　　中国交易者抛售成导火索


　　境外机构分析指出，中国交易员在五一假期前夕通过上海期货交易所和上海黄金交易所集中抛售近100万盎司黄金期货和现货，导致持仓量大幅回落，直接加剧了国际金价下跌压力。中国市场的“空窗期”进一步放大了国际市场的波动性。


　　多重因素叠加冲击金价


　　宏观层面，国际贸易局势缓和降低了避险需求，市场恐高情绪引发资金获利了结，共同推动金价下行。此外，国内黄金消费市场虽因节日促销短暂升温（如深圳水贝金价跌至780元/克，老庙黄金跌破千元），但难以抵消国际市场的抛售压力。


　　机构警示短期风险，长期支撑仍在


　　为应对波动，上期所和上海黄金交易所紧急调整合约手续费及保证金比例，多只黄金ETF暂停申赎业务，提示投资者关注短期风险。不过，专业人士认为，中长期来看，全球通胀风险及降息预期仍将支撑黄金震荡上行趋势，但短期内高位波动风险需警惕。


　　此次事件凸显了全球市场联动性增强背景下，区域性交易行为对大宗商品的深远影响，也为投资者提供了风险与机遇并存的观察窗口。


本文标题：中国休市触发黄金大跌：多重因素下的市场震荡