美元跌麻了

　　美元跌麻了推荐文章1“10年新低”，美元跌麻了！和特朗普的一句话有关

　　美元汇率21日大幅下挫。媒体和分析师认为，美国总统特朗普威胁解职美国联邦储备委员会主席鲍威尔的言论是这次美元汇率大跌的主要原因。

　　今天（4月21日）下午，#美元跌麻了#话题词冲上了热搜第一。

　　周一早盘，美元指数一度跌破99关口，最低触及98.63，创2022年4月以来新低。16时许，美元指数DXY跌破98关口，为2022年3月以来首次，日内跌超1%。

　　美元对瑞士法郎汇率跌至10年新低，对欧元汇率跌至2021年11月以来新低，对英镑、日元和澳大利亚元汇率也跌至数月来低点。彭博社美元现货指数则跌至2024年1月以来最低水平。

　　特朗普17日称鲍威尔“玩弄政治”，“越早走人越好”，并放言“如果我想让他走人，他很快就得走”。白宫国家经济委员会主任哈西特次日说，特朗普及其团队“将继续研究”这一事项。

　　遭特朗普“炮轰”的前一天，鲍威尔表示美联储不会屈从政治压力，面对特朗普政府近期关税政策带来的复杂经济局面，美联储将重点考虑对抗通货膨胀。

　　鲍威尔1953年生于美国首都华盛顿，2012年5月开始担任美联储理事，在特朗普首个总统任期内被提名为美联储主席，2018年2月接替耶伦掌舵美联储。2022年5月，时任总统拜登对鲍威尔任美联储主席的提名获国会参议院通过，鲍威尔连任。

　　特朗普在其首个总统任期内就曾频繁批评鲍威尔，经常敦促美联储降息，也曾威胁要让鲍威尔走人。

　　彭博社援引一些法律界人士的话道，特朗普解职鲍威尔难度大，但并非完全不可能。

　　媒体援引瑞穗银行分析师维什努·瓦拉坦的话说：“他们甚至无需立即解雇鲍威尔，只需营造出一种感觉，即他们能够从根本上改变独立的美联储的看法。”

　　媒体在道中说，特朗普的关税政策已经使美债承压，鲍威尔可能被解职又给了美元资产一记重击。美国分析师威尔·康佩诺尔说，特朗普对鲍威尔的威胁打击了外国投资者对美国资产的信心，“但主要因素仍然将是关税”。

　　：新华社

推荐文章2美元跌麻了！全球资本市场进入高度不确定时代，专家警告“去美元化”趋势可能加剧

　　近期，“美元跌麻了”话题词冲上热搜第一。行情数据显示，美国市场本周一再度经历了“股债汇三杀”的悲壮剧本——美元、美股、美债当天同步下跌，而且跌幅都不小。

　　周一早盘，美元指数一度跌破99关口，最低触及98.63，创下2022年4月以来新低。美元对瑞士法郎汇率跌至10年新低，对欧元汇率跌至2021年11月以来新低，对英镑、日元和澳大利亚元汇率也跌至数月来低点。周二，美元指数继续维持弱势，当日9时98.43。

　　不少跨国公司表示，美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后，外汇市场波动急剧上升，导致他们的一些对冲选择陷入困境。

　　瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔（Garth Appelt）称，由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果，他的客户正在对冲两到五年的风险，而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利，因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧，促使企业采取额外措施来保护未来的利润。

　　中金公司研究部外汇组认为，从近几周的表现看，美国政府内外政策的不确定性令美元和美债的避险功能有所弱化，美元和美债变得更像风险资产，而非避险资产。近期，特朗普对于美联储主席鲍威尔的一些言论更是加大了市场对于美联储独立性的担忧。因此，若美国经济数据加剧滞胀忧虑，美元的多头或难以组织起有效的反弹。

　　这也引发全球对“美元作为全球储备货币地位”的疑虑，专家警告“去美元化”趋势可能加剧，全球资本市场进入高度不确定时代。德意志银行全球外汇研究总监George Saravelos认为，这是由于特朗普政府对外政策反复，导致全球资金开始撤离美元资产，挑战美元作为全球主要储备货币的地位。

　　彭博社认为，继本月初美国政府公布所谓“对等关税”后，鲍威尔可能遭去职的消息对美元资产造成新冲击。此外，特朗普曾说，美元贬值有利美国产品出口，同样对美元构成下行压力。美国布朗兄弟哈里曼公司市场策略部全球负责人温廷（音译）说：“我们认为美元将继续走软。对美联储独立性的攻击正在增强。”他说，白宫承认特朗普正研究解除鲍威尔职务，这件事“应被非常严肃且负面地看待”。

　　值得关注的是，欧元兑美元（EUR/USD）在外汇市场展现强劲动能，截至4月21日，最新价达到1.1542，日内涨幅1.35%，盘中一度触及1.1575，创下三年半以来新高。欧洲央行在上周四宣布降息25个基点，几乎一刻都不敢有所耽搁。瑞士央行要到6月份才会再次召开会议，但一些投资者认为，长期紧盯外汇市场的该行可能会紧急降息，以帮助压低瑞郎汇率。今年以来，瑞郎兑美元已上涨逾10%，这增加了该国面临通缩的可能性，同时也使其钟表和高精密机械等特色出口商品变得更加昂贵。

　　富国银行全球策略师Gary Schlossberg表示，在美元走弱下，越来越多投资者选择将资产转向黄金、瑞士法郎与德国公债等传统避险资产。（马嘉）

　　（注：本文不构成任何投资建议）

　　中国商综合自第一财经、财联社、券商中国等

推荐文章3美元跌麻了！“美国例外论”式微，投资者转向新兴市场本币债

　　周一早盘，美元指数一度跌破99关口，最低触及98.63，创2022年4月以来新低。

　　受到美国总统特朗普关税政策影响，近期美国遭遇股债汇三杀，传统的避险资产美债、美元也不再受到青睐。上周特朗普连续炮轰美联储主席鲍威尔，并威胁解雇鲍威尔的言论，给美元更添负面因素。

　　在“美国例外论”式微、美元信用受损的背景下，全球投资者转向新兴市场本币债。

　　新兴市场本币债罕见跑赢美元债

　　尽管收益率低于美元计价债券，新兴市场本币债今年至今的表现却跑赢美元债。媒体数据显示，新兴市场本币债券今年至今的回率为3.2%，而新兴市场美元债同期回率仅为0.7%。这意味着新兴市场本币债，相对于新兴市场美元债的走势，录得2022年以来最强开局。

　　就债券收益率来说，新兴市场本币债平均收益率已降至4.03%，而新兴市场美元债平均收益率则高达7.1%，美国国债平均收益率为4.12%左右。根据媒体汇编数据，仅4月至今，18个新兴经济体的一年期利率互换指数就下降了约15个基点，创下去年9月以来的最大月度跌幅。

　　研究和咨询公司GlobalData TS Lombard驻伦敦的新兴市场宏观战略董事总经理哈里森（Jon Harrison）表示，新兴市场本币债走势跑赢美元债是一种不同寻常的情况，即历史上风险较高的债券的收益率反而低于以美元计价的债券，而美元传统上是世界主要的避险资产。他分析称，这可能是因为由特朗普关税政策导致全球贸易动荡，且油价下跌冷却了许多新兴市场经济体的通胀。在此背景下，市场对新兴市场央行降息的预期提升。与此同时，由于特朗普关税政策反复无常给美元造成压力，美元债券表现不佳。

　　“基于美元疲软，以及新兴市场央行将有更多空间降低政策利率的前景，我们更倾向于新兴市场本币债券，而非新兴市场美元债券。”他补充称，“美国经济放缓、衰退的可能性也越来越大，对全球增长不利，这可能会进一步激励新兴市场央行降息。”

　　本币债预计将继续跑赢美元债，美元债发行恐下降

　　荷宝（Robeco）的亚洲主权策略师马克尼卡拉斯（Philip McNNicholas）也称：“在规模巨大的全球债市中，我们更倾向于新兴市场本币债券，因为这为我们提供了更大的手段来表达我们对新兴市场本币、货币政策、长期债券和收益率曲线的看法。他称：“美国国债和美国政策的波动性加剧，应该会带来更高的长期溢价——正如目前所发生的那样——并削弱美元的吸引力。随着美元疲软提振新兴经济体本币走势，新兴本币债券可能得到进一步提振。

　　富达国际（Fidelity International）的固定收益投资组合经理里德尔（Mike Riddell）对一财记者表示，“在长达十年的美元牛市后，美元目前看起来仍然非常昂贵。而美元高估值的逐渐解除，加上此前长期存在许多美元多头头寸，相关头寸的平仓可能是新兴市场本币和本币债，多年来主要的顺风因素。”

　　而美元以及美元债前景的恶化，也使得一些债券发行人对发售以美元计价的债券融资，变得更谨慎。根据媒体汇编的数据，4月至今，除中国外的新兴市场美元债券发行量与去年同期相比下降了36%，仅为51亿美元。

　　高盛分析师特尔特（Andrew Tilton）在研中写道：新兴市场地方政府债券发行量预计将继续超越美元债。面对美国和全球经济衰退的担忧，新兴市场本币债券将有望跑赢其他各类新兴市场资产。

　　(本文来自第一财经)

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