小白说-大小非解禁

　　小白学习笔记

　　（仅做知识分享，不构成任何投资建议）

　　大小非解禁

　　今天说下大小非解禁，搬个板凳坐好。

　　一：定义（拆解）

　　1.非：就是说非流通股，就是不能在A股直接交易的

　　2.小非：持股比例5%以下的非流通股（个人投资者，小股东）

　　3.大非：持股比例5 %以上的（＞5%，一般指大股东，国资机构，战略投资人等大佬）

　　4.解禁：就是非流通股经过一段时间的锁定期后，可以在二级市场（沪深交易所）自由买卖，就是我们说的限售股解禁啦。

　　这里大小非解禁和限售股解禁有一定区别

　　5.解禁流程

　　①公告：解禁日前3个交易日披露《限售股上市流通公告》

　　②解禁日：限售股转为流通股，股东自由减持（规则范围内）

　　二：产生背景

　　2005年股权分置改革，其中规定

　　小非：股改后，1年内不得流通，1年后可以交易（没有比例限制）

　　大非：股改后，3年内不得流通，3年后可以上市交易（有限制规则，比如减持比例有限制）

　　三：解禁的影响

　　解禁后，大量股票进入市场，如果股东减持，可能会造成抛售期大恐慌，具体案例可以参考2008年解禁洪峰事件。

　　四：如何应对

　　（不能说的太细，不构成任何投资建议）

　　1.解禁前记得避险

　　解禁前1个月，多留意

　　2.解禁后把握机会

　　基本面稳定的，可以逢低布局，如果大宗折价太多，那就是套现了。

　　3.长期观察

　　多看年报，季报等指标

　　五：数据工具与查询方法

　　①解禁数据查询：

　　东方财富网：输入股票代码，进入“股本结构”-“限售解禁”栏目。

　　同花顺问财：搜索“未来1个月解禁股”获取列表。

　　②减持公告跟踪：

　　巨潮资讯网：通过“公告查询”筛选“股份减持”类公告。

　　券商研报：关注解禁高峰期（如年末、季末）的专题风险提示。

　　六：典型案例分析

　　案例1：大非解禁未减持，股价反转

　　标的：贵州茅台（2010年8月解禁）。

　　背景：控股股东茅台集团解禁市值占流通盘80%，但承诺长期持有。

　　结果：解禁后股价短暂下跌5%，随后开启10年长牛。

　　案例2：小非集中抛售引发崩盘

　　标的：某科创板芯片股（2021年7月解禁）。

　　背景：PE机构解禁市值占比60%，解禁后通过大宗折价10%抛售。

　　结果：股价1个月内腰斩，套牢散户。

　　七：总结

　　面对“灰犀牛”事件，我们要

　　①尽可能了解

　　解禁规模

　　股东动机

　　市场环境

　　②尽可能做到

　　避其锋芒

　　浪里淘金

　　动态跟踪

　　今天你学会了吗？