太诡异！半年赚超10亿的龙头股竟连跌4个月，A股还有价值投资吗？

　　A股又现魔幻剧情！粤高速A，一家半年就赚超10亿、股息率常年排在行业前列的高速公路龙头，股价却像被“施了魔法”，连着阴跌了近4个月，把6.65万股东折腾得欲哭无泪。不少人忍不住怀疑：价值投资这事儿，在它身上咋就不灵了？

　　股价跌麻了：俩月阴跌不停，股东天天盼“止跌”

　　打开K线图，粤高速A的下跌趋势扎眼得很。从5月下旬开始，这票就开启“下坡模式”，一路跌到现在，整整俩月！尤其是9月以来，连续8个交易日下跌；追溯到8月11日，29个交易日里有24天收绿，剩下几天的涨幅几乎可以忽略。

　　股价从今年2月创下的14.98元（除权后历史新高），一路跌到如今的10.70元。持有这票的股东们，天天在心里默念“求止跌”，可市场就是不买单，不少人被磨得没了脾气。

　　业绩明明很稳：年赚超10亿，还是“现金奶牛”

　　但要论业绩，粤高速A可是实打实的“现金奶牛”。作为高速公路领域的龙头，它做的是公用事业生意，每年营收、净利润都相当稳定。

　　看财务数据，2025年中报归母净利润就达10.57亿，同比还增长23.58%；往年年报也常年保持在十几亿的水平。而且，它的股息率在同行业里一直名列前茅，放在整个A股，也是“稳稳分红”的代表。

　　更夸张的是过去十年（2014 - 2024年），这票从最低1.84元（除权后）涨到最高14.20元，整整连涨9年，区间涨幅超672%！要是有人拿住长线，收益能羡煞旁人。今年2月它还冲上14.98元的历史新高，当时多风光，谁能想到后面跌成这样？

　　价值投资为啥“失灵”？这几点得想明白

　　为啥业绩稳、分红好的“现金奶牛”，股价会跌成这样？其实得从这几点琢磨：

　　第一，股票属性没搞对：它是“慢票”，不是“快票”

　　公用事业股的核心属性是“稳”，而非“快”。这类股票天生适合长线投资者——拿着吃股息、赚企业缓慢成长的钱。但要是用“短线炒作赚快钱”的思路碰它，碰到阴跌行情，肯定得被折磨。就像有股民6月份高位进场，补仓、做T全用上，结果越折腾越亏，最后只能割肉，这就是“短线思路碰长线票”的坑。

　　第二，涨多了，自然要调整

　　过去十年涨了6倍多，今年还创了历史新高，积累的获利盘肯定不少。等市场情绪一变，这些资金纷纷止盈离场，股价下跌也很正常。而且，高速公路股的估值逻辑和成长股不同，涨多了之后，股息率会被摊薄，对追求“短期高收益”的资金来说，吸引力就下降了。

　　第三，大盘环境也在“左右”它

　　大盘弱势时，这类“稳股”能起到“护盘”作用；可大盘一旦走强，资金会疯狂往题材股、成长股里冲——没人愿意关注“慢吞吞”的公用事业股，它的股价自然就跟不上，甚至因为资金流出而下跌。

　　最后唠句实在的：价值投资没失效，只是得用对地方

　　所以啊，不是价值投资在A股失效了，而是得搞清楚股票的属性。像粤高速A这种“现金奶牛”，适合耐得住性子的长线投资者；要是想短线博收益，还是去挑弹性大的题材股吧。

　　你们觉得价值投资在A股好不好使？手里有没有拿过这种“业绩稳却阴跌”的票？评论区聊聊。