宁波银行：个贷收缩

　　野叔（资深金融从业者）

　　曾经先行引领，如今回归平均。

　　关于零售贷款，从长期看，宁波银行个贷增速在顺周期表现出较大的波动性，但是整体上扩张较快；在逆周期前段则表现出较强的差异性，增速一直高于行业平均水平和区域平均水平。从短期看，今年上半年该行的个贷规模、息收等经营指标，表现出稳健良好但有所收缩的态势。

　　（附图1）

　　1 规模的收缩

　　2018-2023年，宁波银行零售贷款增长十分强劲，各年度增速均在17%以上，其中期间最大值是2020年的同比增长45.61%。从结构看，2020年末个人消费贷款1783.78亿元，同比增长25.73%；个人经营贷款600.13亿元，同比增长71.29%；住房贷款232.62亿元，同比增长733.76%。没错啦，七倍多。

　　直到2023年，该行零售贷款同比增速仍然高达29.64%，比同期浙江省个人贷款平均增速高23.3个百分点（因为其六成多贷款大部分分布于浙江省内，所以以此比较）。2024年，该行零售贷款余额5577.35亿元，同比增速明显放缓至9.96%，不过仍然比全省个贷的增速高6.9个百分点。

　　2025年6月末，宁波银行零售贷款余额5353.10亿元，同比增长2.52%（历年详情见附图2），只比全省个人贷款平均增速高0.4个百分点，回归均值现象较为明显。从结构看，消费贷3452.43亿元，同比增长4.05%；房贷1011.55亿元，同比增长9.65%；经营贷889.12亿元，同比增长-10.26%。

　　（附图2）

　　从半年视角看，6月末零售贷款比年初净减214.25亿元，比年初增长-3.84%，表现出规模收缩态势。从结构看，消费贷半年净减122.57亿元，比年初增长-3.42%；房贷半年净增29.61亿元，比年初增长3.02%；经营贷半年净减129.29亿元，比年初增长-12.70%。

　　6月末浙江省个人贷款余额83176.83亿元，比年初增加199.85亿元，增长0.24%；虽然半年增速数值不高，但毕竟还是正数。

　　而且，在数字化、智能化加持下，至少在零售贷款业务领域中“大银行做不好”的事，现在是越来越少了。例如，今年6月末，六大行的个人消费贷款合计30887亿元，比年初增加3138亿元，半年增长11.31%；个人经营贷款合计90767亿元，比年初增长9628亿元，半年增长11.87%。二类零售贷款均表现出迅猛扩张之势，后期风控压力估计不小。

　　值得一提的是，在增速变化的同时，宁波银行的贷款结构有所变化。从全部贷款看，零售贷款占比的年度最大值为2023年末的40.49%；2025年6月末下降至32.05%，占比明显收缩。2023年末票据占比6.73%，今年6月末上升到8.35%，一定程度上也存在“贷不够、票来凑”的现象。

　　从零售贷款看，长期视角观察的整体表现是“消费贷占比上升、住房贷占比下降”，即宁波银行是“消费贷主导型的零售转型”，由此与省内农商银行和泰隆银行、台州银行等“经营贷主导型的零售银行”进行差异化竞争。2016年开始，该行在经营贷业务领域发力，肯定有所收获，可能也有教训。

　　2022年以来，该行零售贷款结构基本上相对稳定，三大类贷款占比数值变化不大。至2025年6月末，第一大零售贷款还是消费贷，在全部个贷中占比64.37%；住房贷占比为18.86%（比年初略升）；个人经营贷款占比16.58%，比年初下降1.68个百分点，占比排位也从第二到了第三（历年详情见附图3，其中2008-2011年的房贷数值按原始报告分类而包括住房装修贷款）。

　　（附图3）

　　2 质量的下滑

　　第一，零售贷款整体质量。在近年中零售贷款大扩张的2020年，年末宁波银行个人贷款不良余额23.16亿元，不良率0.89%。三年之后，2023年末个人贷款不良余额增至75.95亿元，不良率上升至1.50%。2021-2023年三个年度，全部核销金额分别为37.27亿元、72.11亿元和83.36亿元；2024年核销金额139.69亿元。

　　2025年6月末，在半年核销59.71亿元之后，该行全部不良贷款余额126.88亿元，比年初增加14.21亿元；不良率0.76%，与年初持平。其中，零售个人贷款不良余额99.74亿元，比年初增加5.86亿元；零售不良率1.86%，比年初上升0.18个百分点（历年详情见附图4）。

　　第二，零售贷款结构质量。今年6月末，该行个人房贷不良余额7.15亿元，比年初增加0.99亿元；房贷不良率0.71%，比年初上升0.08个百分点。消费贷不良余额63.28亿元，比年初增加5.80亿元；不良率1.83%，比年初上升0.22个百分点。经营贷不良余额29.31亿元，比年初减少0.93亿元；个人经营贷款不良率3.30%，比年初上升0.33个百分点。所以在前文中，野叔说：“肯定有所收获，可能也有教训”。

　　当然，从整体看，0.76%的平均不良率和1.86%的零售不良率，都是一家机构信贷质量优良的表现；而且，面对行业经营贷款质量管理的压力加大形势（详情可参见本号文章《零售新动向（五）：经营贷分析》），该行可能在主动收缩风险偏好、压缩此类业务。

　　例如，在《2025年半年度报告》中宁波银行称：“公司不断提升客户经营能力，强化风险管控能力，同时受消费信贷需求较为疲弱的影响，个人贷款总体规模有所下降”。这就是说，上半年消费贷款收缩更多是被动，经营贷款收缩更多是主动。

　　（附图4）

　　3 效益的收缩

　　第一，从营收和利润看。2025年上半年，宁波银行实现营业收入371.6亿元，同比增长7.90%（主要得益于资金业务条线）；其中，个人业务零售条线实现营收103.34亿元，同比增长-3.85%。上半年实现利润总额160.52亿元，同比增长3.18%；其中个人业务条线利润总额12.42亿元，同比增长-12.90%。所以说，上半年该行零售贷款效益相对收缩。

　　野叔认为，在逆周期背景下住户部门资产负债表的规模缩表与结构调整，使得商业银行的零售业务很难实现规模、质量、效益的“三角兼得”；特别是诸多中小银行还可能是“三角均不可得”，毕竟就是一流的“优等生”机构当下都有此倾向。

　　第二，从零售贷款收息水平看。零售条线营收和利润收缩，在于对应资产的净息差收窄；其中零售贷款利息收入下降影响最大。2025年上半年，宁波银行零售贷款实现利息收入140.43亿元，同比下降8.07%。这里面既有规模因素，更有利率因素。

　　2006-2023年期间，宁波银行各年度的个人贷款收息率均在6.20%以上；不过从2021年开始明显下行。2025年上半年，全部贷款（含票据）平均收息率为4.38%，比上年同期下降54个BP，比上年全年下降46个BP；其中，零售贷款收息率为5.15%，比上年同期下降78个BP，比上年全年下降61个BP（历年详情见附图5）。

　　值得一提的是，今年上半年该行个人存款平均付息率为2.04%，比上年同期下降27个BP，比上年全年下降24个BP。显然，存款利率比贷款利率更加刚性，尤其是在浙江这一整体贷存比超过100%的区域（2025年6月末数值为104.1%）。

　　（附图5）

　　野叔的结语

　　对于商业银行来说，与各机构的战略战术相比，经济周期的影响肯定更为根本、更为全局。不过，野叔认为，如果是真正的强者，并不需要在全周期、全领域中一直跑赢全局与其他机构，只是需要在逆周期中、主赛道上跑赢全局，就可以跑赢其他机构，赢得结构性机会，赢得长期性成功。

　　所以，尽管零售略有收缩，但是对公迅猛扩张，目前宁波银行仍然是家相当成功的机构；其机构的战略与战术、高管的意志与能力等，仍然值得其他中小银行借鉴学习。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）